9月21日，国家银行间同业拆借中心宣布了LPR报价：一年品种为3.85%，五年品种为4.65%，所有报价都与上月相同。自今年5月以来，LPR报价连续5个月保持不变。分析师认为，尽管最近的LPR报价没有降低，但不会改变今年迄今企业贷款利率持续下降的趋势。

报价将保持预期不变

东方金城首席宏观分析师王庆表示，LPR持续低迷的根本原因在于，在这一时期，宏观经济进入了较快的修复过程，总体货币政策不再增加，货币政策更注重平衡稳定增长和风险防范，强调精确定位和直接接触实体。

8月份，国内需求复苏的步伐显著加快了CPI同比增长0.4%的速度，受去年高基数的影响，CPI同比回落至2.4%。8月份的金融数据反映出货币政策对实体经济的持续强劲支持。光大银行(Everbright Bank)金融市场分析师周茂华认为，实体经济的信贷需求继续改善，企业对经济前景持乐观态度，当前利率水平总体温和，短期内没有降低利率的紧迫性。

中国人民银行副行长刘国强9月19日表示，中央银行将进一步完善政策措施，合理配合不同类型的市场主体的政策组合，更准确地支持实体经济。同日，中央银行发布的"中国货币政策执行报告"补充版提到，要有序推进LPR改革，完善货币政策的调控和传导机制。随着恢复工作的加速和经济基本面的改善，央行的货币政策将保持中立，并将使用更多基于价格的货币政策工具来调节流动性。苏州证券(SoochowSecurities)首席固定收益分析师李勇预测，今年不太可能出现"洪水泛滥"。

民生银行首席研究员文斌指出，随着近期经济的逐步稳定和复苏，市场利率已经经历了一个更加明显的上升过程。为了保持市场预期的稳定，继续支持实体经济的复苏进程，防止资金闲置套利或过度流动性进入房地产市场等领域，目前的LPR周期保持不变。

贷款利率保持不变

目前，银行发行的新公司贷款已全面转向LPR定价，而LPR报价的趋势必然会对企业贷款利率产生直接影响。"8月25日，中央银行货币政策司司长孙国峰在国务院定期政策通报会上指出，未来利率市场化趋势取决于宏观经济走势、通货膨胀形势、贷款市场供求等因素，取决于报价银行的市场化报价。随着LPR改革进一步释放降低贷款利率的潜力，预计随后的企业贷款利率将进一步下降。央行还表示，下一步重点是深化利率市场化改革的潜力，稳步有序地推进利率市场化改革。

王庆认为，虽然近期LPR的报价没有降低，但今年以来企业贷款利率的持续下降趋势不会改变。今年上半年，企业贷款利率下降，主要是由于以多边基金投标利率为代表的政策利率大幅下调，导致同业拆借利率下降。下半年，企业融资成本下降的主要原因是利息从金融转移到实体经济，即企业贷款利率定价的"加点"部分明显降低。

据统计，今年前7个月，金融业减轻了市场主体的负担8700亿元以上，其中利率降低了4700亿元。由于金融系统全年将向实体经济削减1.5万亿元人民币，降低利率所获得的利润率将达到9300亿元，这意味着在未来5个月内，它将继续通过降低利率4600亿元来减轻负担。根据市场分析，这意味着下一次金融收益率(包括企业贷款利率的下降)不会减弱。